Perbedaan antara tingkat diskonto dan kapitalisasi

Dalam teori ekonomi, ada konsep seperti tingkat diskonto dan tingkat kapitalisasi. Apa saja fitur mereka? Apa perbedaan antara tingkat diskonto dan kapitalisasi?

Konten artikel

• Berapa tingkat diskonto??
• Apa itu tingkat kapitalisasi??
• Perbandingan
• Meja

Berapa tingkat diskonto??

Di bawah tingkat diskonto adalah kebiasaan untuk memahami indikator yang mencerminkan pengembalian investasi yang diharapkan oleh investor untuk menentukan prospek investasi dalam bisnis. Sebagai aturan, indikator yang dimaksud relevan pada tahap ketika investor memutuskan untuk membuat kontrak dengan perusahaan.

Tingkat diskonto dapat dipertimbangkan oleh investor bersama dengan indikator ekonomi lainnya, seperti, misalnya, tingkat inflasi saat ini, serta pengembalian rata-rata investasi di segmen di mana perusahaan beroperasi. Dalam menentukan prospek investasi, indikator penting lain dari kondisi keuangan perusahaan adalah penting - seperti jumlah modal perusahaan sendiri, pengembalian aset, perputaran uang tunai di perusahaan.

Idealnya, indikator yang dimaksud harus berkorelasi dengan aliran modal. Bergantung pada segmen bisnis tertentu, perkiraan tingkat diskonto dapat memperhitungkan rasio aliran modal ke dana yang dimiliki atau diinvestasikan perusahaan. Misalnya, dalam real estat, opsi kedua paling sering digunakan..

Perlu dicatat bahwa tingkat diskonto bukanlah pembagi atau faktor yang digunakan untuk menghitung nilai perusahaan. Paling sering, ini digunakan untuk menghitung pendapatan yang ditangguhkan pada titik waktu tertentu..

Istilah yang dipertimbangkan terkait erat dengan konsep seperti tingkat kapitalisasi, serta indikator yang sangat dekat dengannya - koefisien kapitalisasi. Kami mempelajari spesifikasinya secara lebih rinci.

Apa itu tingkat kapitalisasi??

Di bawah tingkat kapitalisasi sudah lazim untuk memahami indikator yang mencerminkan korelasi aktual antara pendapatan tahunan investor dan nilai perusahaan. Pada gilirannya, rasio kapitalisasi adalah tingkat pendapatan, yang mencerminkan korelasi antara pendapatan dan nilai perusahaan.

Kurs yang diperhitungkan dihitung dengan memperhitungkan kurs diskonto. Untuk menentukannya, Anda harus memperhitungkan dinamika pertumbuhan atau penurunan pendapatan - sebagai aturan, rata-rata tahunan. Indikator yang sesuai dengan dinamika ini dikurangkan dari tingkat diskonto..

Fitur ini menghitung tingkat kapitalisasi mengarah ke nilai yang lebih rendah dari koefisien kapitalisasi dibandingkan dengan nilai tingkat diskonto.

Dapat dicatat bahwa indikator yang dimaksud sebenarnya adalah pembagi dalam rumus untuk mengubah laba atau modal menjadi indikator yang mencerminkan nilai bisnis untuk periode waktu yang sama.

Dengan demikian, perhitungan tingkat kapitalisasi menyiratkan penentuan wajib dari nilai indikator pertama. Untuk ini, berbagai teknik dapat digunakan. Di antara yang paling umum:

• Penilaian aset yang diklasifikasikan sebagai modal;
• konstruksi kumulatif;
• prinsip berdasarkan pada penentuan jumlah rata-rata tertimbang modal.

Dalam praktiknya, tingkat kapitalisasi biasanya diterapkan dalam kasus di mana investor ingin mengevaluasi efektivitas investasi mereka sendiri. Oleh karena itu, nilainya mempengaruhi prospek kelanjutan kerjasama investor dengan perusahaan.

Perbandingan

Perbedaan utama antara tingkat diskonto dan kapitalisasi adalah bahwa indikator pertama adalah yang normatif. Ini digunakan untuk menentukan nilai yang diharapkan dari aliran modal yang dihasilkan dalam proses aktivitas kewirausahaan. Yang kedua didasarkan pada tingkat diskonto, tetapi mencerminkan kinerja keuangan aktual. Ini juga menentukan perbedaan antara indikator yang dipertimbangkan, yang mencerminkan metode penggunaan praktisnya dalam hubungan antara perusahaan dan investor.

Setelah menentukan perbedaan antara tingkat diskonto dan kapitalisasi, kami memperbaiki kesimpulan pada tabel.

Meja